爆发！中国资产大涨

不少国内股民熬夜关注海外夜盘行情，就在这个晚间，全球多个资产同步走出上涨行情。触发这一轮行情的导火索，是美伊之间传出谈判利好消息，中东紧张局势出现缓和迹象。美股、欧洲主要股指全线走高，在美上市的中国资产迎来明显反弹，黄金白银价格同步拉升。

很多人看到各类资产集体上涨，就直接认定市场风险彻底消失。但我想说，地缘消息带来的行情往往波动极快，短期上涨不等于趋势反转。我们要把消息背后的逻辑拆解清楚，看清不同资产上涨的底层原因，理性评估对国内市场带来的影响，不要盲目跟着隔夜行情做操作判断。

美伊释放缓和信号，市场恐慌情绪快速降温

本轮全球资产集体拉升，核心源头就是美伊谈判传来的积极信号。美方表态，在中期选举之前不会发起军事打击，双方正在开展富有成效的磋商；伊朗方面也表示不会退出谈判，还提出了海峡通航相关方案，愿意通过外交途径化解矛盾。

霍尔木兹海峡承担全球大量原油运输任务，过去一段时间，市场一直担忧中东冲突升级，一旦海峡航运受阻，国际原油供给会出现巨大缺口，油价暴涨还会推高全球通胀，迫使海外央行维持高利率。

当美伊释放缓和信号，市场最担心的黑天鹅风险暂时落地，资金的避险恐慌快速消退。风险偏好提升之后，资金开始从现金资产里流出，重新投向股票市场。不过大家一定要明白，目前只是阶段性谈判进展，双方分歧依旧存在，后续谈判随时可能出现反复，这份利好只是阶段性的，并不是长期和平协议落地。

中国资产迎来反弹，多只中概股涨幅亮眼

在这一轮全球行情回暖当中，在美上市的中国资产表现十分亮眼，纳斯达克中国金龙指数大幅上涨。细分个股上，新能源车、互联网平台、云服务相关企业领涨，不少龙头个股涨幅超过4%，部分标的涨幅达到7%上下。

推动中概股上涨有两层原因。第一，中东局势缓和，全球风险偏好回升，海外资金不再一味规避新兴市场资产，开始重新布局估值处于低位的中国资产。第二，不少企业三季报业绩预期向好，叠加国内稳增长政策持续发力，海外投资者对国内经济修复的预期有所改善。

但我们也要客观看待这次反弹，这更多属于情绪修复带动的阶段性行情。中概股的长期走势，最终还是要看国内企业盈利、行业监管环境，以及美元利率的变化。单纯依靠海外地缘消息带来的上涨，持续性存在不确定性，不能因为一夜大涨就预判持续走牛。

黄金白银同步走高，定价逻辑已经发生变化

很多朋友会有一个固有印象，地缘紧张的时候黄金才会涨，局势缓和贵金属应该下跌。但这次行情刚好相反，美伊缓和消息落地之后，黄金白银依旧同步走高。

背后的道理不难看懂。市场预判中东冲突降温，原油价格承压下行，全球通胀压力会有所减轻，美联储维持高利率的必要性下降，市场对于降息的预期有所升温。黄金白银这类资产，价格和利率水平高度挂钩，利率预期下调，贵金属的吸引力就会提升。再加上全球央行持续增持黄金，给金价长期提供底部支撑，多重因素叠加，推动金银同步上行。

不过贵金属短期涨幅已经不小，地缘消息随时反复，一旦谈判出现变数，金银价格会快速震荡。普通投资者不要看到短期大涨就追入贵金属相关标的，短线波动风险不容小觑。

理性看待海外夜盘行情，把握A股的应对思路

综合来看，这次海外市场全线拉升，根源是中东地缘风险阶段性缓解，市场恐慌情绪消退，带动全球风险资产回暖，中国资产、贵金属同步迎来上涨。

但是海外行情，更多影响A股次日开盘情绪，不会改变A股自身运行主线。A股走势，还是要看国内经济基本面、政策力度、场内资金成交量。对于普通散户，千万不要看到隔夜中概、金银大涨，第二天开盘就匆忙追高。地缘消息最大的特点就是变化快，今天传出缓和，后续随时可能出现新变数，行情反转往往就在一夜之间。

选股层面，我们可以留意两条线索。一是受益于风险偏好修复的互联网、新能源车板块；二是贵金属板块，可以把金银价格当成观察指标，但是不适合重仓博弈。操作上，继续坚持控制仓位，不要一次性满仓，优先选择基本面扎实的企业，远离纯题材炒作个股。